广电转债110044上市定位分析

2018-07-24 11:15 未知

  广电转债(110044)明日上市,申购当初,考虑到正股广电网络(600831)溢价率过高,同时所处行业成长性较差,本身业绩不佳,给出建议选择弃购。从实际配售结果,广电转债原股东配售10.51%,网上认购5.86亿元,预计首日抛压较重。

  今日可申购新股:无。今日可申购可转债:无。今日可转债上市:景旺转债、广电转债...

  陕西广电网络传媒(集团)股份有限公司是在2001年6月29日挂牌成立的原陕西省广播电视信息网络股份有限公司的基础上,通过重组借壳、增发融资、整体上市、集团化运作而形成的国有大型企业集团。是全国首家实现全省广电网络统一规划、统一建设、统一管理、统一运营的省级广电网络公司。公司在全省各市县(区)均设有分支机构,拥有9个分公司、3个直属公司、86个县级支公司、6个全资子公司、10个控股子公司、6个参股公司,现有员工6964多人,是陕西省行政区域内唯一合法的有线电视网络运营商,也是陕西电子政务网支撑企业。公司拥有国家广电总局有线数字电视应用技术实验室。公司在证券交易上市,证券代码:600831。

  (4)根据目前存量可转债情况,预估广电转债(110044)市首日开盘溢价率在9%-12%之间,对应开盘价格为95.11-97.73元。

  (1)广电转债原股东配售10.51%,网上认购5.86亿元,券商包销1.27亿元,上市首日预期抛压将较为沉重,若缺乏资金关注,转债首日在合理区间偏下区域成交可能性较高。

  (2)吉视和广电同行业,各方面情况非常相似,吉视转债评级略高于广电,理论上吉视转债估值略高于广电。目前广电转债转股价值高出吉视10%的情况下,广电转债交易价格理论上肯定高于吉视。

  (4)广电成长性和华通相当,华通行业略优,广电估值比华通有优势,理论上广电转债可获得近似于华通转债的估值。

  (5)广电成长性不及杭电,估值较杭电有优势,理论上广电转债可获得近似或略低于于杭电转债的估值。

  (6)近期上市的转债,上市初期市场给予的溢价均较同类型偏低,若缺乏资金关注,广电转债上市后的几日有延续这种情况的可能。