基金转投国资改革 扎堆埋伏文化类标的

2018-08-09 03:00 未知

  在几倍涨幅之后,“讲故事型”上市公司想要用30%、40%的年度业绩增长来打发基金经理已经不可能了,在他们眼中,估值尚具有吸引力的国资改革相关品种将成为关注的重点。景顺长城、华夏基金所重仓持有的东方明珠、百视通等文化类国资品种3月24日双双发布重大事项停牌公告。

  在几倍涨幅之后,“讲故事型”上市公司想要用30%、40%的年度业绩增长来打发基金经理已经不可能了,在他们眼中,估值尚具有吸引力的国资改革相关品种将成为关注的重点。

  在新兴产业成长股的炒作逐步趋冷后,国资改革的预期却在近期不断得以加强,这也使得基金经理近期组合出现了某些调整,逐步调出前期涨幅过大、短期又缺乏进一步股价催化剂的新兴成长品种,而与新兴和转型相关的文化类国资品种则成为基金经理近期关注的重点。

  经历前期巨大的涨幅后,基金经理对于故事的追捧也趋于冷静。显而易见的是,故事带来的审美疲劳在历经十四个月的疯狂炒作后已经显现了,基金经理和研究员们需要用业绩来证明上市公司是否真的具备合理的上涨逻辑。但从当前创业板、中小板上市公司披露的年报和一季度业绩预告观察,基金经理显然已经无法忍受如此不堪的业绩表现。一些基金经理直言,在几倍的涨幅后,上市公司想要用30%、40%的年度业绩增长来打发他们是不可能的。

  一些基金经理选择坚决卖出。记者昨日独家获悉,A股某标志性新兴成长股公司遭深圳一家大型基金公司减持,该上市公司去年的股价表现涨幅巨大,但公司披露的业绩增长幅度远低于基金的心理预期,这使得基金经理忧心相关公司之前的高速增长期可能只是昙花一现。

  与此同时,记者还获悉多家私募在3月初就开始连续减持市值超过100亿的新兴成长股,这些大市值成长股目前已经成为公私募基金减持的主要对象。

  就在国内多家基金公司大幅度减持创业板、中小板上市公司之际,估值尚具有吸引力的国资改革相关品种成为机构近期关注的重点。不过基金经理对于国资改革品种的投资并不盲目,其标的的甄选也大体上倾向于符合转型方向。

  “国资改革主题投资应该偏重于文化、互联网等相关领域,这些行业的改革带来的机会才是最具有吸引力的。”深圳一家基金公司专户投资经理此前接受记者采访时就认为,诸如钢铁煤炭、交通、工程机械这些行业带来的机会远远不如大文化领域。而当前由于宏观层面开始重视新兴产业,也使得国资改革首先指向了那些与新兴产业相关的国资品种。

  值得关注的,在上周五成长股大幅杀跌之际,景顺长城基金持有的东方明珠强势涨停,东方明珠目前业务已经开始延伸到卡通、网络游戏和媒体领域。此外,景顺长城重仓持有的另一只国资改革概念股百视通也在上周五逆势上涨约4%,百视通目前已经是A股新媒体领域市值最大的品种。

  不得不指出的是,文化领域国资品种近期在资本运作上动作不断,在很大程度上激发了市场对国资改革的期待。而一个重要的信号则是,基金经理在国资改革领域的布局几乎清一色指向了文化类国资品种,而这些品种近期频频出现重大事项停牌,也为国资改革预期升温制造了话题效应。

  景顺长城、华夏基金所重仓持有的东方明珠、百视通等文化类国资品种3月24日双双发布重大事项停牌公告。在此之前,地处江西的一只文化类国资股中文传媒也在3月18日宣布重大事项停牌。截至去年三季度末,诺安基金为中文传媒第一大机构投资者,持有该股超过790万股。

  此外,中国国际广播电台为实际控制人的华闻传媒、杭州文化广播电视集团为实际控制人的华数传媒等一批文化类国资股均因重大事项停牌至今,进一步凸显了文化类国资股的改革预期,并有望给其他文化类国资股带来重大投资机会,其一是本身从事文化业务的国资概念上市公司,其二是国资上市公司的大股东本身具有文化类资产。

  等均有望受益于国资改革。其中天音控股从事移动互联网业务,且天音控股的第一大股东新华社本身也拥有文化类资产;中央电视台控制下的中视传媒从事影视剧业务,公司大股东本身还具有其他文化资产。此外,作为中国邮政集团在A股唯一的资本运作平台,湘邮科技连续多年业绩低迷,2013年湘邮科技净利润亏损高达5000万,考虑到中国邮政集团旗下拥有邮政速递物流业务及O2O电商平台邮乐网等,这也使得湘邮科技的国资改革预期得以增强。